Золото снова в центре внимания: рекорды, ФРС под давлением и перспективы акций «Полюса»

С начала 2025 года золото подорожало почти на 30%, превысив в августе исторический рекорд — $3534,1 за унцию. Рост поддержали геополитическая напряжённость, торговые конфликты и спрос на «тихие гавани» со стороны инвесторов и центробанков. Сейчас котировки держатся в районе $3400, и рынок гадает: будет ли новый рывок к максимуму?

ФРС и Трамп — ключевые драйверы

Инвесторы усилили покупки драгметалла после скандала вокруг Федеральной резервной системы США. Президент Дональд Трамп уволил члена правления ФРС Лизу Кук, обвинив её в мошенничестве. В случае окончательного отстранения Кук Трамп получит фактический контроль над советом ФРС и сможет продавливать снижение ставки — что традиционно ослабляет доллар и поддерживает золото.

Аналитики отмечают, что решение об отставке воспринимается как попытка усилить давление на Федрезерв. При этом глава регулятора Джером Пауэлл уже намекнул на готовность к снижению ставки в сентябре.

Прогнозы по золоту: от $2800 до $4200

Эксперты расходятся в оценках.

• Олег Абелев («Риком-Траст»): обновление исторического максимума возможно при снижении ставки ФРС и ослаблении доллара.

• Василий Гиря (GIS Mining): золото может уйти к $3500–3600, а при рецессии — протестировать $4000–4200.

• Владимир Чернов (Freedom Finance Global): базовый диапазон до конца года — $3300–3500, с редкими всплесками до $3800.

• Александр Потавин («Финам»): в ближайший квартал золото останется в коридоре $3000–3500. При эскалации конфликтов возможно движение к $3700–3800, при снижении напряжённости — откат до $2800–3000.

Что делать инвесторам?

Золото остаётся надёжным инструментом диверсификации, но эксперты напоминают: металл не приносит пассивного дохода, поэтому он интересен только в фазе роста. Оптимальная стратегия — использовать коррекции для долгосрочных покупок.

Российские золотодобытчики: «Полюс» в фокусе

Акции «Полюса» с начала года подорожали на 55% (+75% за 12 месяцев). 27 августа компания опубликует финансовые результаты за первое полугодие и обсудит промежуточные дивиденды. Аналитики ждут:

• рост выручки на 30,9% г/г до $3,57 млрд,

• EBITDA — до $2,58 млрд,

• свободный денежный поток — $1,37 млрд.

Эксперты прогнозируют промежуточные дивиденды в районе 65–70 рублей на акцию. При этом бумаги уже заметно превысили целевые уровни: аналитики советуют подбирать их лишь после коррекции.

Среди других игроков отрасли перспективы «Селигдара» и ЮГК связывают с долгосрочным горизонтом. Обе компании сталкиваются с высокими издержками и юридическими рисками.

📈 В итоге, золото остаётся под давлением политики и геополитики. Если ФРС пойдёт на смягчение, а мировая напряжённость сохранится, рынок может увидеть новые рекорды уже в этом году.