ЦБ наращивает продажи валюты: сигнал о дефиците нефтегазовых доходов

С 7 июля Банк России резко увеличит объем ежедневной продажи иностранной валюты в рамках бюджетного правила — с 7,36 до 9,76 млрд рублей. Это решение совпадает с новыми данными от Минфина о дефиците нефтегазовых доходов.

Согласно сообщению ведомства, в июле 2025 года ожидаемый объем дополнительных нефтегазовых поступлений окажется отрицательным — минус 25,82 млрд рублей. Это значит, что доходы от нефти и газа не только не превышают базовые значения, но и не дотягивают до них, вынуждая государство активнее выходить на рынок.

Что будет делать Минфин?

С 7 июля по 6 августа министерство направит на продажу валюты и золота 18,77 млрд рублей — в среднем по 0,82 млрд в день. Это почти в два раза меньше темпов продаж, зафиксированных с 6 июня по 4 июля, когда в день продавалось эквивалент 1,5 млрд рублей.

Интересно, что при снижении темпов продаж Минфином, ЦБ наоборот увеличивает предложение — видимо, компенсируя дефицит на фоне ослабления нефтегазовой подпитки бюджета. Суммарное отклонение доходов за июнь составило 7,05 млрд рублей, что также указывает на дисбаланс между ожиданиями и реальной ситуацией.

📉 В такой конфигурации можно ожидать дополнительного давления на рубль — даже при формально усиленных продажах валюты. В фокусе — динамика цен на нефть и поведение инвесторов к рискам, связанным с геополитикой.