Рубль укрепляется как долго продержится позитивная динамика?
Российский рубль на этой неделе демонстрирует укрепление: курс доллара, определяемый Центробанком, опустился ниже 100 рублей впервые с начала года и удерживается на уровне 99,1. На межбанке рубль поднимался до 96,5 за доллар, хотя фьючерсы на бирже пока держатся выше 100 рублей.
Чем вызвана эта тенденция и есть ли у рубля шанс сохранить свои позиции до заседания ЦБ 14 февраля?
Налоговый период и слабый спрос импортеров
Среди основных факторов, способствующих укреплению рубля, эксперты выделяют:
- Налоговый период, когда компании активно продают валюту для уплаты налогов.
- Низкий спрос со стороны импортеров: начало года традиционно характеризуется меньшими объемами внешнеэкономической деятельности.
Эти два момента создали локальное давление на доллар, однако эксперты предупреждают, что подобные тенденции обычно кратковременны.
Влияние политики: санкции и внешние риски
По мнению аналитиков, курс рубля также зависит от внешнеполитической ситуации. Новая администрация США пока не приняла решений, напрямую затрагивающих Россию, но возможное усиление санкций против энергетического сектора может в долгосрочной перспективе повлиять на объем экспортной выручки.
Кроме того, действия Дональда Трампа, включая снятие ограничений на добычу нефти и газа в США, могут привести к снижению цен на энергоносители. Это нанесет удар по российскому бюджету и создаст давление на рубль.
Влияние ключевой ставки ЦБ
На предстоящем заседании Центробанк, скорее всего, сохранит ключевую ставку на текущем уровне. Повышения не ожидаются, так как корпоративное кредитование уже «ниже целевых ориентиров». Однако высокие процентные ставки по рублевым активам продолжают удерживать деньги внутри страны, что поддерживает стабильность рубля в краткосрочной перспективе.
Прогнозы: ждать ли устойчивого укрепления?
Эксперты сходятся во мнении, что закрепление курса рубля ниже 100 рублей за доллар маловероятно на фоне сохраняющихся санкций и внутренних ограничений. Локальные волны укрепления могут стать возможностью для бизнеса и населения приобрести иностранную валюту, чтобы защититься от будущей волатильности.
Основные риски для рубля:
- Ухудшение геополитической обстановки, особенно в случае отсутствия прогресса в переговорах между США, Россией и Украиной.
- Снижение цен на нефть и газ, вызванное расширением добычи энергоносителей в США.
- Ухудшение торгового баланса: в декабре 2024 года Россия получила лишь $2 млрд профицита, что стало минимальным показателем с начала пандемии.
В ближайшие месяцы рубль может оставаться под влиянием позитивных внутренних факторов, таких как высокий спрос на рубли и ограничения на отток капитала. Однако эксперты предупреждают о вероятности новых волн ослабления, особенно если внешние риски будут нарастать.