Доллар на максимумах: что происходит на рынках?

Индекс доллара (DXY) взлетел выше 107,0, достигнув пика с октября 2023 года. За полтора месяца он вырос от годового минимума в 100,0 пунктов, подогреваемый переоценкой денежно-кредитной политики ФРС, геополитической напряженностью и даже ожиданиями возможного возвращения Дональда Трампа. Валютные рынки, как всегда, реагируют быстро, а движения доллара задают тон для других активов.

Геополитика и доллар: кто выиграл в этой партии?

На этой неделе мировая арена кипела. Ситуация в Европе снова обострилась: Россия запустила баллистическую ракету, Украина ответила ударами западного оружия. Результат? Паника на рынках, инвесторы бегут к активам-убежищам — доллару и золоту.

Евро опустился до 1,046 против доллара, что стало минимумом за два месяца. Фунт тоже просел, достигнув уровня 1,257 — самое слабое значение за полгода. Валюты, чувствительные к геополитике, теряют позиции, уступая более стабильным активам.

ФРС: ставки, ожидания и комментарии

Заявления руководства ФРС продолжают влиять на настроения рынков. Тональность смягчилась: звучат слова о замедлении инфляции и возможных снижениях ставок. Джон Уильямс из ФРБ Нью-Йорка отмечает позитивные тенденции в экономике, но его коллеги более осторожны.

Среди ключевых моментов:

• Вероятность снижения ставки на 25 б.п. в декабре упала до 55%, хотя еще две недели назад рынок был уверен в таком шаге.
• Статистика по безработице показала снижение новых заявок до минимума с апреля, но общее число пособий растет, сигнализируя о слабых местах экономики.
• Производственная активность падает: индекс ФРБ Филадельфии в минусе второй месяц подряд, а индекс опережающих индикаторов США также просел.

Все это удерживает доллар в лидерах, но заставляет задуматься о возможной коррекции.

Япония, Китай, Европа: валюта под давлением

В Азии картина смешанная. Японская иена застыла у отметки 155,0, несмотря на глобальное укрепление доллара. Инфляция в Японии снизилась до минимума с января, но базовые показатели остаются высокими.

Китайский юань опустился до 3,5-месячного минимума. Народный Банк Китая активно вмешивается, удерживая стабильность курса. Однако давление на экономику страны сказывается даже на валютной политике.

Европа тоже несет потери. Немецкая экономика с трудом восстанавливается: рост ВВП за третий квартал составил всего 0,1%, а промышленная активность в еврозоне ослабла.

Чего ждать дальше?

Доллар близок к ключевым уровням 107,3. Техническая картина выглядит сильной, но возможны краткосрочные откаты. На следующей неделе рынок будет внимательно следить за данными по индексу PCE, который станет лакмусовой бумажкой для оценки инфляции в США.

Ожидается блок важной статистики: PMI по промышленности и услугам в Германии, еврозоне, Великобритании, а также потребительское доверие в США. Вопрос в том, сможет ли доллар удержать лидерство или уступит под натиском новых макроэкономических данных.

Пока же ясно одно: доллар остается королем валютного рынка, но трон не всегда бывает устойчивым.