Что ждёт экономику России и мира: прогнозы Минэка, ЦБ и МВФ
25 апреля Минэкономразвития опубликовало обновлённый макропрогноз. Рост ВВП в 2025 году сохраняется на уровне 2,5%, но пересмотрены ключевые параметры: инфляция, курс рубля и цены на нефть. Это происходит на фоне глобального замедления и роста экономической нестабильности.
Согласно прогнозу, инфляция может замедлиться до 7,6% (против 9,5% в 2024 году). Цена нефти Urals ожидается на уровне $56 за баррель, Brent — $68. Средний курс доллара — 94,3 руб., к концу года — 98,7 руб.
Представители министерства подчеркивают: экономика замедляется, но без обвала. В январе-феврале ВВП вырос на 1,9% к аналогичному периоду прошлого года, цены за два месяца поднялись на 10,2%.
Центробанк о будущем: без спешки и иллюзий
В отличие от Минэка, Центробанк даёт более осторожную оценку: рост ВВП в 2025 году — 1–2%, инфляция — 7–8%. По мнению регулятора, ужесточение денежно-кредитной политики и нормализация бюджета будут возвращать экономику к сбалансированному росту.
Разница между ведомствами стала привычной: Минэкономразвития опирается на позитивный тренд, ЦБ — на защиту от проинфляционных рисков. Глава ЦБ Эльвира Набиуллина уже предупреждала, что снижение ключевой ставки раньше времени может иметь «плачевные последствия».
Нефть дешевеет, дефицит бюджета растёт
Экономист Никита Митрофанов отмечает: цена нефти Urals опустилась ниже бюджетной отсечки в $60. Это означает переход к тратам из ФНБ.
На март 2025 года ликвидная часть фонда — около 3,3 трлн рублей, а дефицит бюджета уже составляет 2 трлн рублей при плане в 1,2 трлн. Кубышка начнёт активно сокращаться — и к осени ситуация может стать более напряжённой.
Инфляция: ниже 4% пока не светит
Ольга Беленькая (ФГ «Финам») считает, что прежний прогноз Минэка в 4,5% по инфляции был слишком оптимистичен. Новый — 7,6% — ближе к реальности, но и он может быть пересмотрен в сторону повышения.
На инфляцию по-прежнему влияют слабый рубль, рост тарифов, акцизы, разрывы в логистике и кадровый дефицит. Даже в идеальных условиях выйти на целевой уровень 4% за год не получится.
Рынок труда стабилен, но напряжение нарастает
Минэкономразвития закладывает безработицу на уровне 2,5% до 2028 года. Эксперты считают этот прогноз заниженным. Уже сейчас растёт число резюме на одну вакансию, а в ближайшие 2–3 года безработица может подняться до 3%.
Рост зарплат будет замедляться, особенно после рекордных 9,1% в 2024 году.
Глобальная картина: замедление везде
МВФ снизил глобальный прогноз роста до 2,8% на 2025 год. Причины — геополитика, торговые конфликты, неопределённость.
США: прогноз ВВП — 1,8%, ФРС даёт 1,7%, а Goldman Sachs оценивает вероятность рецессии в 45%.
Китай: рост ВВП — 4,2% при целевом уровне в 5%, дефляция и слабый экспорт.
Германия: рост ВВП обнулён второй раз за год.
Fitch и S&P дают мировому росту 2–2,2% — это минимум за десятилетие вне пандемии.
Что это значит для России
Экономист Владимир Любецкий отмечает: замедление темпов ВВП — не катастрофа, а разгрузка после разогрева 2024 года. Однако устойчивость зависит от нефти и внешних условий.
Если ситуация ухудшится, Россия может столкнуться с ростом инфляции, снижением доходов и ограничением бюджета. Пока же базовый сценарий — мягкая посадка, но без гарантий на стабильность.